湖南黄金股价四天涨停，价值6000亿金矿引发争议

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　受湖南万古金矿田注入预期刺激，湖南黄金（002155.SZ）股价走出四连板，创下自2011年4月以来的新高。

　　11月26日，湖南黄金股价开盘再度一字板封死涨停。当日，股价收盘价为22.26元/股，创下自2011年4月以来逾13年的新高，总市值达到267.6亿元。截至2024年9月30日，湖南黄金的股东总数接近8万人，为79299人。

　　湖南黄金股价大涨源于湖南发现超大矿床金矿利好消息的刺激。11月21日，湖南省地质院宣布，湖南省平江县万古金矿田地下2000米以上深度地层发现超40条金矿脉，规模属于超大型，预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨，以现行金价计算资源价值达6000亿元。

　　对此，11月24日晚间，湖南黄金发布股票交易异常波动公告，并对上述消息进行了回应。其表示，万古金矿田一大部分探矿权和采矿权为其控股股东湖南黄金集团所有，部分民营矿企亦拥有周边探矿权。根据此前与控股股东的协议，湖南黄金对平江县黄金矿产资源合作开发项目具有优先收购权。目前，公司与控股股东正在积极推进该项目，最终能够注入上市公司的黄金资源以万古矿区“一体化勘查”项目提交湖南省自然资源厅评审备案的储量为准。

　　同时，湖南黄金还透露，远景黄金储量超1000吨，是以前年度科研深孔见矿情况结合上部探明的资源分布状况推测储量，最终探获的资源量存在一定的不确定性。

　　湖南黄金拥有多少采矿权？

　　受黄金资源注入预期刺激，湖南黄金股价连续四个交易日强势涨停。然而谁拥有万古金矿田采矿权？湖南黄金又能从中受益几何？11月24日晚间，湖南黄金发布股票交易异常波动公告，对此正式进行了回应。

　　对于谁拥有万古金矿田的采矿权问题，湖南黄金称，湖南平江县万古金矿田，公司全资子公司湖南黄金洞矿业有限责任公司拥有一个采矿权和三个探矿权、控股股东湖南黄金集团控股子公司湖南黄金天岳矿业有限公司（下称“湖南黄金天岳公司”）拥有五个采矿权和七个探矿权，其他民营主体拥有周边探矿权及未划定矿区范围的空白区。

　　湖南黄金未来能否拥有更多采矿权和探矿权？湖南黄金称，根据2021年6月公司与控股股东湖南黄金集团签订的《行业培育协议书》，公司对平江县黄金矿产资源合作开发项目具有优先收购权。

　　因此，市场对后续万古金矿田注入湖南黄金抱有一定期待。值得注意的是，此前，由于湖南黄金认为平江县万古矿区整合难度大，整合对象比较复杂，投资风险大，于2021年曾放弃合作开发万古金矿田的机会，转而由控股股东湖南黄金集团代为培育。

　　湖南黄金集团于2021年起就开始整合湖南平江县万古矿区的采矿权。据了解，此前万古矿区共有八家矿企，分别为大万、大源、大南、张花、江东、中湘、凯鑫、万鑫金矿，其中，大万矿业为湖南黄金集团旗下企业。2021年5月，除大万矿业外，其余七家矿企全面停产，进入整合阶段。

　　2021年6月，关于平江县黄金资源开发合作事宜，平江县与湖南黄金集团举行黄金矿产资源合作开发签约仪式，同时由湖南黄金集团与平江县人民政府共同组建的省属国有企业湖南黄金天岳公司正式挂牌。目前，湖南黄金天岳公司已完成对大源金矿等七家矿企的整合，这意味着，该公司掌握了万古矿区大部分采矿权和探矿权。

　　公开资料显示，湖南黄金天岳公司成立于2021年6月，注册资本8亿元，湖南黄金集团、湖南天岳投资集团有限公司分别持股51%、49%，后者隶属于平江县财政局。据《湖南日报》报道，湖南黄金天岳公司计划2023年底实现黄金年产量4吨，力争“十四五”末重组上市，装入上市公司湖南黄金，与黄金洞矿业、大万矿业合并，成为黄金资源储量200吨、利税6亿元的湖南省最大黄金生产基地。

　　对于拥有优先购买权的湖南黄金，最终会有多少黄金资源能够注入上市公司主体？湖南黄金在公告没有给出明确答案，其表示，目前，公司与控股股东正在积极推进平江县黄金矿产资源合作开发项目，最终能够注入上市公司的黄金资源以万古矿区“一体化勘查”项目提交湖南省自然资源厅评审备案的储量为准。

　　根据湖南黄金财报显示，2024年前三季度，湖南黄金实现营业收入约209.89亿元，同比增长11.93%；实现归属于上市公司股东的净利润约6.67亿元，同比增长73.56%。黄金占据公司业务大头，按照中报数据，湖南黄金上半年黄金业务营收138.91亿元，占总营收的比例超90%，拥有黄金资源量142吨。

　　然而，从资源自给率来看，湖南黄金自产量并不高，上半年共生产黄金约27吨，其中自产仅为1.96吨。为提升资源保障能力，湖南黄金正加大现有矿山基地深边部探矿增储力度，并谋划新一轮三年找矿行动（2024年-2026年），做好辰州矿业本部、甘肃辰州、黄金洞矿业本部探矿增储。因此，业内人士预计，若后续万古金矿田资产能够注入湖南黄金，将较大幅度提升湖南黄金的黄金自产率及黄金储备，从而提升其估值水平。

　　万古金矿开采难度有多大？

　　万古金矿田因“远景黄金储量超1000吨，价值达6000亿元”，备受市场关注。同时，对于该金矿的开采难度，也存在一定争议。

　　黄金储量超1000吨是什么概念？数据显示，这约相当于央行一半的黄金储备。央行公布的数据显示，截至2024年10月末，中国央行黄金储备报7280万盎司，约为2063吨。另据中国黄金协会公布的数据显示，2024年前三季度中国黄金矿产金为209吨。

　　对于万古金矿田的黄金储量，湖南黄金在公告中也进行了详细说明。湖南黄金表示，“探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨”，为湖南省地质院在该区域历年来累计探获的黄金资源，据了解部分黄金资源已被开采消耗，剩余的黄金资源量尚需完成万古矿区“一体化勘查”工作后经湖南省自然资源厅评审备案后确定。

　　对于市场备受关注的万古金矿田千吨储量问题，湖南黄金回应称“预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨”，为以前年度科研深孔见矿情况结合上部探明的资源分布状况推测的远景资源量（含探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨），后续仍需进行系统的地质勘探工作，最终探获的资源量存在一定的不确定性。

　　同时，对于万古金矿田金品位最高达138克/吨，湖南黄金表示，这是探矿过程中单个钻孔矿化较好的部分岩心取样化验品位，不能够完全反映区域整体成矿条件。对此，业内人士分析认为，地下金矿品位波动很大，主要还得看平均品位，而不是某一个点的品位。

　　此外，市场关心的一大焦点问题是，地下3000米处的黄金是否适宜开采？对此，有专业人士分析，现在国内开采的黄金资源深度大概为400米-500米，地下3000米的黄金资源开采的难度、成本都很大。

　　湖南黄金亦在公告中表示，“受目前采矿工艺影响，后续该部分资源能否开采及何时开采，均存在不确定性。”

　　据了解，中国金矿资源地区分布不均衡，具有空间集中分布特征。据中国自然资源部统计数据，2022年中国黄金储量前十大省份分别为：山东（黄金储量967.9吨）、甘肃（黄金储量283.36吨）、云南（黄金储量218.26吨）、江西（黄金储量168.94吨）、新疆（160.63吨）、内蒙古（151.12吨）、河南（147.51吨）、黑龙江（111.85吨）、西藏（110.59吨）和贵州（100.5吨）。其中山东省黄金储量远超其他各省，占全国黄金储量比例为31%，湖南省黄金储量为69.19吨，全国排名第15位。

　　根据美国地质调查局披露的数据，截至2023年末，全球已查明的黄金资源量约为8.9万吨，储量为5.9万吨，其中黄金储量排名前十的国家分别为：澳大利亚（黄金储量1.2万吨）、俄罗斯（黄金储量1.11万吨）、南非（黄金储量5000吨）、美国（黄金储量3000吨）、中国（黄金储量3000吨）、印度尼西亚（黄金储量2600吨）、巴西（黄金储量2400吨）、秘鲁（黄金储量2300吨）。